报告期内，公司向前五名客户的销售额占营业收入比重分别为93.56%、85.77%以及43.96%，报告期内客户集中整体度高。公司分布式光伏开发及服务业务主要向客户提供分布式光伏电站建设相关的产品和服务，其中京运通为战略客户，截至2017年12月31日，公司合计为京运通提供分布式光伏开发及服务的已并网装机容量约为331MW，双方已形成了稳定的战略合作关系；公司光伏产品销售的客户主要包括浙江正泰、日地太阳能以及浙江中晶、嘉兴兴羿等公司，光伏产品市场竞争较为充分，市场参与者众多，受原材料成本、技术进步等因素影响波动相对较大。报告期内，公司与上述客户的业务合作规模随市场波动而变化。
网下和网上投资者放弃认购部分的股份由保荐机构（主承销商）包销。
本项目是由发行人作为开发商，投资建设公司自有分布式光伏电站的代表项目之一。分布式光伏发电具有前期投资达、利润率水平高和现金流入稳定等特点。公司通过增加自持电站可实现纵向产业战略布局，提高公司整体盈利能力。
报告期内，公司主营业务主要包括分布式光伏开发及服务、光伏产品以及光伏发电，主营业务收入分别为153,496.83万元、111,971.17万元和91,581.71万元，占营业收入的比例均在95%以上，主营业务突出；其他业务主要是废旧料、原辅材料、外购商品的销售等，收入金额分别为6,790.67万元、2,887.86万元和2,056.84万元，占营业收入比重较低。
光伏行业深耕多年， “芯能”获客户信任，公司竞争实力突出。屋顶光伏是非标产品，需要依据客户的屋顶情况、变压器等参数进行个性化服务，具有一定的技术、经验、资源门槛。公司拥有丰富的行业经验、详实的案例库、优异的一站式服务，足够吸引优质客户的选择。公司在浙江省内、省外同步开拓业务，因政策利好，可供开发的市场空间广阔，EPC和运维业务市场进一步打开，自持装机规模将稳步上升。
报告期内，公司的主营业务毛利率分别为16.82%、21.36%和23.87%，呈持续上升态势，主要系公司顺应行业发展趋势对收入构成持续优化的结果。公司主营业务收入中分布式光伏解决方案以及光伏发电两项业务毛利率在报告期内持续提升。未来，随着公司自持分布式光伏电站的增加，预计公司的盈利能力将会持续增强。尽管如此，随着分布式光伏产业竞争加剧，同行业企业规模扩大和数量增多，若行业供求关系发生波动，可能导致公司产品及服务的售价或成本发生不利变化，公司存在主营业务毛利率发生波动的风险。
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》的有关规定，发行人会计师对公司的非经常性损益进行鉴证，出具了天健审〔2018〕201号《关于浙江芯能光伏科技股份有限公司最近三年非经常性损益的鉴证报告》。
财务指标/时间2017年2016年2015年2014年总资产（亿元） 21.95 16.81 15.02 7.57净资产（亿元） 10.19 9.00 4.46 -0.23营业收入（亿元） 9.36 11.49 16.03 8.69净利润（亿元） 1.16 0.78 1.20 0.13资本公积（亿元） 4.29 4.26 3.36 0.21未分配利润（亿元） 1.51 0.50 -0.16 -1.37基本每股收益（元） 0.28 0.20 0.61 0.13稀释每股收益（元） 0.28 0.20 0.61 0.13每股经营现金流（元） 0.45 -0.38 0.30 0.79净资产收益率（摊薄）（%） 11.42 8.64 27.08-
分布式光伏具有投资收益稳定、闲置资源利用以及国家政策大力支持等优势，随着行业的发展市场认可度不断提高，国内部分地面集中光伏电站开发企业及光伏产品制造企业开始涉足分布式光伏业务领域。公司作为最早进入分布式光伏行业的企业之一，已经在屋顶资源获取、电站开发案例和经验、完整产业链以及技术服务能力等方面积累了明显的竞争优势。但由于上述新进入企业多具有较强的资金实力，其仍将对公司构成一定的竞争威胁。未来，随着市场竞争的逐步加剧，如果公司不能有效扩大分布式光伏业务规模、提升屋顶资源获取能力以及对光伏产品进行质量及技术升级更新，则存在市场空间受到压缩、营业收入下降的风险。
